
未来的逻辑(一)需求走弱,但PTA库存没有明显累积对于PTA环节库存累积不明显的现象,我们认为原因有两个,一是供应端出现大型装置轮番检修的情况,二是需求端开工率下降并不明显。二者共同影响之下,导致PTA社会库存出现小幅的下降。虽然未来负反馈效应仍然会发酵,但在价格大幅下跌的情况下,后期负反馈效应驱动将会将减弱。
有评级机构人士表示,伴随监管的进一步趋严,信用收缩周期仍将继续。叠加风险暴露背景下金融机构风险偏好下降,信用资质较弱、对外部融资依赖度过强的民营企业、央企边缘化子公司及地方竞争性国企的融资环境或将进一步恶化,债券市场的风险仍待进一步释放。该资深评级人士认为,违约频发是我国债券市场逐步走向成熟的标志。成熟的债券市场应该实现对信用类资产的风险定价。在系统性风险缓释的环境下,“排队违约”概率很小;但结构性压力下,信用分布中处于边缘化区域的主体将承受更大的压力。
券商中国记者将该报道重点内容整理如下:1、美年健康涉嫌违规出具报告天河区卫计局表示,在对此前媒体报道提及的陈某、卢某、鲁某进行调查中,发现三人均尚在美年大健康执业,执业资质均符合规定,其中陈某是B超室医生,卢某是耳鼻喉科医生,鲁某医生为B超室医生。
债券市场风险仍待释放 上述城商行一线业务人士对记者表示,实际上不少民营企业发债一直比较难,如今“违约潮”影响下就难上加难了,需要更多的增信措施。民营企业的债他们一般也是不去认购的,AA及以下级别的债本身也不容易发出来。同时,Wind资讯数据显示,2018年6-11月,主体评级在AA及以下的债券总偿还量保持在月均逾7100亿元的规模,跟今年前五个月月均7600多亿元相差并不大,这表明中低等级的发行人偿债压力依旧。
展望下一步的货币政策,报告称,将继续综合运用价、量工具和宏观审慎政策加强预调微调,保持货币信贷和社会融资规模合理增长,把握好稳增长、调结构、防风险之间的平衡。一方面要掌控好流动性尺度,助力去杠杆和防范化解金融风险;另一方面,要综合考虑宏观经济运行变化,加强政策协调,灵活运用多种货币政策工具组合,合理安排工具搭配和操作节奏,维护流动性合理稳定。
而柳涛庆幸的是,他并未持有通过结构化发行的债券。不仅是柳涛,债市中多家机构对于结构化债券的风险也非常警惕。6月12日,市场传海通资管结构化债券账户“爆仓。”当时引起债市争议。紧接着,记者独家获悉,6月13日,海通资管针对“结构化债券账户爆仓”澄清,第一,海通资管旗下没有任何结构化债券账户,更不存在爆仓的情形;第二,截至2019年6月12日17点,海通资管没有任何账户存在回购或买券未清偿的情况。