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责任编辑：李锋摩根士丹利：A股券商股估值未来两个月或会波动并呈下降趋势澎湃新闻记者 孙铭蔚 来源：澎湃新闻A股市场券商股在近期经历了一波风光大涨，申万券商板块从2019年至今已经上涨48.81%（总市值加权平均）。不过，国际投行摩根士丹利近日对券商股提示风险，认为类似于2014年12月，券商的估值在未来两个月可能会波动并呈下降趋势，重申对券商估值的谨慎态度。

北京作为服务业扩大开放综合试点城市，服务业扩大开放是本次推介的亮点。市商务委表示，经过三年试点，北京市一方面放宽了服务业市场准入，另一方面探索有利于服务业和服务贸易的制度安排；作为北京市服务业扩大开放综合试点示范区，朝阳区推出服务业扩大开放金融领域先行先试创新政策20项，顺义区金融业成为继汽车航空之后的全区第三大支柱产业。

当时在MOM出来的时候，在公募FOF出来以后，尤其在现在讨论的资管新规和资管新规细则即将落地之时，有目标风险、养老目标，类似的产品以FOF进行落地，落地之后，大家的第一反应是mom小大量使用指数化投资，这些fof会更多关注指数化组合。因为他们的边界和指数清晰，这些产品和策略的成本稳定，所以在这种情况之下，大家第一反应是ETF、LOF会大量发表。但结果是什么呢？或许我们现在要探讨的并不一定是这个方向。第二是我们现在也在观察现在市场的核心需求，或许在持续推进拓展第三条道路的边界。第三条道路的趋势，两个核心的方向，一个是指数增强，一个是Smart beta会产生转折点或者新的、巨大的市场机遇。

井贤栋还透露，蚂蚁金服正在通过区块链技术，实现供应链中应收账款的高效、可信流转，帮助供应链上的小微企业更容易、更低成本地获得融资，有效提升供应链协作，帮助金融机构更有效地管理风险，促进实体经济发展。(周峰)总规模超千亿 北京向民企集中推介60个投资项目

以下为具体运行情况：一、债券市场发行量继续增长2018年，债券市场共发行各类债券43.6万亿元，较上年增长6.8%。其中，银行间债券市场发行债券37.8万亿元，同比增长2.9%。截至2018年12月末，债券市场托管余额为86.4 万亿元，其中银行间债券市场托管余额为75.7万亿元。

应收账款的逐年增加也给柏楚电子拖了后腿。2016年至2018年，柏楚电子的应收账款分别为427.38万元、918.98万元、1388.93万元，2017年、2018年分别增长115.03%、51.14%，而同期的营业收入增长率分别为72.15%，16.58%，远低于应收账款的增幅。